国庆节了，闷在家里两天了。政府鼓励大家非必要不离开本地。每天忙活忙活吃喝，就是考虑仅仅留下的爱好，股市投资了。
说实话，最近一段时间，国内股市对于重仓或者持仓单一的投资者是不友好的。周五交易结束后，上证指数三季度季线收跌374点，跌幅11.01%。过去的九月，上证指数月线收跌177.75点，跌幅5.55%。市场主要指数尚且如此，很多个股的跌幅就更大了。
在7月10日的周评文章中，对2022年下半年的行情走势进行了预期，并把这篇文章置顶。作为一个有一些投资年头的投资者，在今天的周评中再写一遍其中一些基本的观点，那就是，中期的股市走势是最难预期和执行正确的操作策略的。即使当时或者现在对未来中期的走势预期是正确的，落实到执行层面也是很困难，主要是每个投资者的理性和人性的问题。
但是作为纯粹买方的个人投资者来说，我们又不得不争取做出正确的预期，并且努力去执行！并不能像公募和私募基金那样， “单吊”某些行业和股票，成功了就吸引投资者申购，扩大规模赚取管理费，失败了也没有太大的关系，都是投资者的钱。
回到今天文章要讨论的话题。市场调整到现在3000点附近，年底前对行情走势的看法。
先说结论，无论从长期，中期看，可以慢慢开始乐观一些了！这个结论和7月10日周评的中期看法，正好相反，正好相对应！
先简单说几句长周期的策略，未来二三年内。现在市场的整体估值水平，无论是市盈率、市净率、分红水平等指标，除去一些机构们抱团的股票，过去三年爆炒过的股票之外，整体估值水平还是合理，甚至是低估的。平时每天的微头条，经常写国内股市长周期和监管周期的关系，大家要仔细琢磨。大致的思路就是，随着2023年春节前后政府的换届，管理层大概率会对股市有一个新的长周期的规划和布局。最迟到2023年的年底前，市场会重新进入一个慢慢启动的活跃期。
中期看，现在也可以开始乐观一些。三季度市场调整下来后，现在已经出现了很多中期到底的迹象。其中最明显的是每周发行的股票比较多，已经开始出现大量破发的现象，预期节后新股发行就会出现这样那样的问题，例如券商大量承销，中小投资者申购不足等。一旦影响了市场的融资功能，管理层出手维护市场是必然的。仅从这一点上说，目前增加一些中期、短期仓位，等待市场反弹后获利卖出是大概率的事情。
最后再说一说持仓结构的问题，也是老生常谈了。现在的股市和很多年前的股市不一样了，我们需要改进投资盈利的策略。例如，2007年那波牛市之前，市场只有二三万亿的规模，现在有多少？看了一个统计数据，三季度跌了这么多，全市场将近5000只股票，市场还有七十多万亿的规模！
什么意思？那就是指望着股市出现像以前短时间内一起上涨，大部分股票翻倍的牛市是小概率事件了。我们需要一个长期的，均衡的持仓，例如10多只股票，国企、发达地区、分红率不错，底仓的相关性比较低，这样调整起来市值的波动幅度相对小一些，更容易持有。
在长期底仓的基础上，做好中期、短期的波动交易。每天有时间的时候，配合好适合自己的超短和日内交易。
最近申购上海、深圳新股的策略收益下降，但是申购可转债、北交所股票的收益还可以。此外，公募reits也值得申购，中前后长期持有，适合作为养老资产的配置。
恭祝朋友们国庆佳节快乐，年底前投资收获满满！